二手車零售巨頭CarMax一版喝彩

如今的招行如日東升，資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力開始超越國有行，市值在國內(nèi)銀行中躋身前三，品牌價值排全球銀行前十，四射的光芒日益耀眼。一家股份制銀行為何有如此榮光？業(yè)內(nèi)公認(rèn)，應(yīng)該歸功于招行十幾年前開始的零售轉(zhuǎn)型。對于這場招行史上最重大的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，一般會讓人聯(lián)想這樣的戲碼：管理層高瞻遠(yuǎn)矚、力排眾議，國際咨詢顧問引經(jīng)據(jù)典、鼎力相助，干部員工消極抵觸、一朝醒悟……很遺憾，都不是，一切源于一場出乎意料的風(fēng)波。

資本市場潑來的冷水

2002年3月，一片喝彩聲中，招行在上交所成功上市，募集資金100多億，資本充足率超過17%。資本足，一方面底氣足，另一方面回報壓力大，于是開足馬力放貸款――當(dāng)時國內(nèi)銀行收入90%以上靠存貸利差。

接近年底，猛地發(fā)現(xiàn)，資本充足率陡然下降至13%點(diǎn)多。香港金管局時任總裁任志剛的簽名信接踵而至。信中說，我們注意到貴行的資本充足率正在快速下降，這一趨勢如果延續(xù)下去，將接近我們10%的監(jiān)管紅線，提醒貴行關(guān)注并采取必要應(yīng)對措施。

香港金管局之所以管轄到招行，是因?yàn)檎行猩鲜泻蠹丛谙愀墼O(shè)立了分行。對招行而言，香港不僅是國際化市場，而且毗鄰深圳，還是大股東招商局總部所在地，因此，是國際化最理想的“橋頭堡”。招行很早就在香港設(shè)立了代表處，上市前就想升格為分行，但由于資本充足率不達(dá)標(biāo)而未獲批――當(dāng)時內(nèi)地實(shí)行的是簡單的8%的監(jiān)管要求，香港標(biāo)準(zhǔn)折算過來至少要到10%。

面對警報，招行沒有覺得有多為難。招行上市獲得如潮好評，由此認(rèn)為未來通過資本市場補(bǔ)充資本應(yīng)該比較容易。有俏皮話：招行品牌形象這么好，盈利能力這么強(qiáng)，要是增發(fā)股票，不得排隊(duì)呀？不久，管理層、董事會輕松商定增發(fā)100億可轉(zhuǎn)債，應(yīng)對資本充足率的下降，并等著市場熱捧。

沒想到，一盆冷水迎面潑來。當(dāng)時市場容量小，100億算大盤，且市場不景氣，招行增發(fā)消息一公布，不僅自己股票，整個行情都變綠，市場上頓時響起一片罵聲。在2003年年初招行股東大會上，多家基金公司攜媒體記者現(xiàn)場發(fā)難，宣讀事先擬好的聲明：我們雖然無力阻止大股東通過融資方案，但我們?nèi)砸硇」蓶|嚴(yán)正抗議，并要求對方案作出修改。隨后，媒體炒作發(fā)酵，招行的主要領(lǐng)導(dǎo)被罵聲包圍，正好出國公干“躲罵”；我作為新聞發(fā)言人，焦頭爛額四處滅火。后來，通過適當(dāng)調(diào)整融資方案，與投資者反復(fù)溝通，加之市場好轉(zhuǎn)，罵聲終于得以平息。