二手車(chē)零售巨頭CarMax一版喝彩

如今的招行如日東升，資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力開(kāi)始超越國(guó)有行，市值在國(guó)內(nèi)銀行中躋身前三，品牌價(jià)值排全球銀行前十，四射的光芒日益耀眼。一家股份制銀行為何有如此榮光？業(yè)內(nèi)公認(rèn)，應(yīng)該歸功于招行十幾年前開(kāi)始的零售轉(zhuǎn)型。對(duì)于這場(chǎng)招行史上最重大的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，一般會(huì)讓人聯(lián)想這樣的戲碼：管理層高瞻遠(yuǎn)矚、力排眾議，國(guó)際咨詢(xún)顧問(wèn)引經(jīng)據(jù)典、鼎力相助，干部員工消極抵觸、一朝醒悟……很遺憾，都不是，一切源于一場(chǎng)出乎意料的風(fēng)波。

資本市場(chǎng)潑來(lái)的冷水

2002年3月，一片喝彩聲中，招行在上交所成功上市，募集資金100多億，資本充足率超過(guò)17%。資本足，一方面底氣足，另一方面回報(bào)壓力大，于是開(kāi)足馬力放貸款――當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)銀行收入90%以上靠存貸利差。

接近年底，猛地發(fā)現(xiàn)，資本充足率陡然下降至13%點(diǎn)多。香港金管局時(shí)任總裁任志剛的簽名信接踵而至。信中說(shuō)，我們注意到貴行的資本充足率正在快速下降，這一趨勢(shì)如果延續(xù)下去，將接近我們10%的監(jiān)管紅線(xiàn)，提醒貴行關(guān)注并采取必要應(yīng)對(duì)措施。

香港金管局之所以管轄到招行，是因?yàn)檎行猩鲜泻蠹丛谙愀墼O(shè)立了分行。對(duì)招行而言，香港不僅是國(guó)際化市場(chǎng)，而且毗鄰深圳，還是大股東招商局總部所在地，因此，是國(guó)際化最理想的“橋頭堡”。招行很早就在香港設(shè)立了代表處，上市前就想升格為分行，但由于資本充足率不達(dá)標(biāo)而未獲批――當(dāng)時(shí)內(nèi)地實(shí)行的是簡(jiǎn)單的8%的監(jiān)管要求，香港標(biāo)準(zhǔn)折算過(guò)來(lái)至少要到10%。

面對(duì)警報(bào)，招行沒(méi)有覺(jué)得有多為難。招行上市獲得如潮好評(píng)，由此認(rèn)為未來(lái)通過(guò)資本市場(chǎng)補(bǔ)充資本應(yīng)該比較容易。有俏皮話(huà)：招行品牌形象這么好，盈利能力這么強(qiáng)，要是增發(fā)股票，不得排隊(duì)呀？不久，管理層、董事會(huì)輕松商定增發(fā)100億可轉(zhuǎn)債，應(yīng)對(duì)資本充足率的下降，并等著市場(chǎng)熱捧。

沒(méi)想到，一盆冷水迎面潑來(lái)。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)容量小，100億算大盤(pán)，且市場(chǎng)不景氣，招行增發(fā)消息一公布，不僅自己股票，整個(gè)行情都變綠，市場(chǎng)上頓時(shí)響起一片罵聲。在2003年年初招行股東大會(huì)上，多家基金公司攜媒體記者現(xiàn)場(chǎng)發(fā)難，宣讀事先擬好的聲明：我們雖然無(wú)力阻止大股東通過(guò)融資方案，但我們?nèi)砸硇」蓶|嚴(yán)正抗議，并要求對(duì)方案作出修改。隨后，媒體炒作發(fā)酵，招行的主要領(lǐng)導(dǎo)被罵聲包圍，正好出國(guó)公干“躲罵”；我作為新聞發(fā)言人，焦頭爛額四處滅火。后來(lái)，通過(guò)適當(dāng)調(diào)整融資方案，與投資者反復(fù)溝通，加之市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，罵聲終于得以平息。